A股市场底部历来多震荡,政策底之后,市场底才姗姗来迟。但反观每一轮较好的布局机会,往往出现在政策底到市场底之间。逢低布局,不断加码,或许同样适用于当前市场。
0近期A股市场反映哪些“红绿灯”心态?
过去两周以来A股市场的超预期下跌,固然与7月金融数据低于预期,汇率波动引发北向资金撤退有关,但核心依然是底部区域情绪悲观主导,基本面触底修复的迹象并未被打断,A股市场中期做多的力量依然在蓄积。继24政治局会议,18证监会一揽子措施之后,8月21日央行再度下调1年期LPR利率。
0宏观层面,最差的时候已经过去
如果深层次思考消费,影响消费趋势的根本是消费能力,即薪资与就业,而7月份31个大中城市的失业率降至4%,就业的好转已成趋势。再看全社会用电量,7月份第二产业累计同比6%,较上月改善0.2个百分点。这意味着工业生产、需求边际改善的力量逐渐增强。
0生产、库存周期与A股的底部关系
工业增加值是较好的反应经济增长和A股市场盈利预期的指标,自2021年2月本轮数据见顶之后一路震荡下行,带动了A股市场两年半的回调;目前7月份工业增加值当月同比7%,似乎较上月4%有所回落;然而7月份工业增加值累计同比8%与上月持平,且回升势头不变。如果从库存周期来看,上证指数的底部往往领先于工业企业库存的底部,目前工业企业的库存水平已处于2012年以来第三轮库存水平的低点。
0政策底之下,A股并非坦途,但是布局良机
历史上,政策底之后A股市场同样并非坦途,往往会出现2-3个月的震荡,随后在基本面或预期回升的支撑下,走出一轮新的行情。分析历史上两次典型“政策底”,从2008年9月18日晚“三大救市政策”出台,到2008年11月9日“四万亿”计划正式落地,A股政策底不断夯实,随后股票市场才进入持续扩张行情。2018年从11月1日民营企业座谈会召开到2019年开年降准,同样经过2个多月的“政策底”夯实之后,A股才进入新一轮主升浪行情。
0突围方向:寻找未来的确定性趋势
当前来看老龄化、高股息策略、制造业出海、科技创新是最为值得布局的方向。既体现了短期市场的特征,又暗合了中长期经济发展趋势与产业周期的变化。
0老龄化之下的确定性趋势
人口老龄化趋势不可逆转,长期来看带来医疗保健和休闲服务需求的上升;而人口结构的变化,又对自动化、智能化、数字化提出更高的发展诉求。目前医疗板块更值得关注:药行业目前是“三低”,估值低、机构配置低、预期低;医药行业是少有的朝阳行业,医保政策边际缓和;医疗反腐对行业是短空长多,创造中长期买点。
0制造业出海与科技创新是高质量发展必然趋势
制造业的高速发展是中国过去三十年成为世界工厂的依仗。制造业国内逻辑是国产替代,未来竞争将会越来越剧烈;参与国际竞争,不仅可以提升收入天花板,同时提升估值。尽管开拓海外渠道和品牌壁垒极高,但却是必然之路。通过科技创新,推动现代产业体系建设、壮大战略新兴产业、打造更多支柱产业,更是高质量发展之本。而AI则是本轮科技周期确定性最强的产业逻辑。
0高股息红利资产将是未来的核心资产
对于选择杠杆炒股平台需要注意的是经营资质方面,是否符合规范,同时也可以通过线上查找相关配资公司的具体用户评论,进行参考,根据自己的意愿选择正规的交易平台,提高自身操作技术和自主策略能力。
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