昨天LPR超预期降息后，很多股民抱怨A股还是一如既往的拉胯，降息连个中阳都没见到，证券板块也是躺尸。昨天A股表现已经不差了，扫一圈外部股市，几乎全线暴跌。A股收盘后，欧洲股市开盘大幅低开，集体收跌，美股更是暴跌。截止收盘，美股道指跌幅为91%，纳指跌幅为55%。
7月份的时候，由于市场预期欧美经济衰退，原油、天然气等大宗商品期货暴跌，这也使得美国的高通胀缓解，后面7月份的美国通胀数据确实好于预期，再加上美股科技股财报好于预期，在这些利好的带动下，美股走出了一波小高潮，纳指反弹复苏超过20%
我们一直认为美股熊市远没有到谈结束的时候，美股这一轮反弹只是死猫跳。道理很简单，美国经济还是处于滞涨中，半只脚踏入衰退，哪有还没有进入衰退就来熊牛切换的。美股想要牛市必须要美联储降息，想要美联储停止加息甚至降息必须进入衰退并且通胀达到美联储目标。
在7月份通胀数据公布后，美联储多位官员发表鹰派言论，市场又开始预期9月份美联储会激进加息，美元指数探底后再次冲高，目前离前高仅有一步之遥。美元走强，其它国家货币就要承压，股市也有压力。
实际上欧美将要面临的危机可能远超大家想象，特别是欧洲，欧洲正在面临史上罕见的高温，后续还要面临寒冬，能源危机愈演愈烈。根据报道，当地时间周欧洲天然气和电力价格飙升，对俄罗斯“断气”的恐惧再次笼罩市场，欧洲基准天然气价格一度大涨21%，德国电力价格首次突破700欧元关口，达到创纪录的创纪录的710欧元/兆瓦时。
欧美作为发达经济体，也是全球经济需求的极其重要一极，如果欧美经济迈入衰退，甚至出现类似欧债危机的重大危机，那将对全球经济复苏造成重大冲击。
对于A股而言，美元指数走强、美国十年期国债利率飙升将会使得人民币承压，特别是本周LPR降息后，人民币和美元利差扩大，近期人民币汇率再次加速贬值，已经创下今年的新低，离岸人民币汇率贬值到8今年有破7的危险。
虽然昨天美股暴跌，但是中概股却是逆势上涨，拼多多涨超4%，网易、京东涨超1%。
这就有些像五月份、六月份的戏码，当时全球股市都在跌，A股、中概股逆势上涨。这是因为我国和欧美经济的经济周期不同，六月份我国疫情得到控制，稳增长政策持续加码，宏观经济复苏预期强化，A股自然是一枝独秀。
但是进入到七月份，疫情又有复发，地产停供事件导致房地产景气度大幅下滑，宏观经济再次走弱，近期政策面又开始强调稳增长，上周MLF降息，昨天LPR降息，市场对宏观经济复苏的预期又开始回暖。
总而言之，决定A股走势的核心是国内宏观经济复苏，今年A股有着明显的经济周期和政策周期，经济好、政策强时，A股也强。中美股是有跷跷板效应，资金预期美股走强时就会流出A股做多美股，资金预期A股走强时就会流入A股做多A股。
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